2018年，对于加密货币市场而言，无疑是充满寒意的一年，而在这场席卷整个行业的熊市中，以太坊（Ethereum）作为当时市值第二大的加密货币，其价格经历了堪称“断崖式”的持续走低，成为了市场瞩目的焦点,也让无数投资者和从业者深刻体会到了市场的残酷与无常。
年初的以太坊，尚带着2017年末牛市的余温，尽管价格已从历史高点回落，但市场整体情绪依然乐观，许多人认为这仅是正常的技术性调整，现实很快给了众人一记响亮的耳光，从年初开始，以太坊便开启了漫长的下跌通道，价格如同一只泄了气的皮球，从1月份的约1300美元附近，一路震荡下行，中间虽偶有反弹，但均未能扭转颓势，到了年底，以太坊的价格已跌至不足100美元区间，全年跌幅超过80%，市值也大幅缩水，曾经的“以太坊神话”似乎在熊市中褪去了光环。
持续走低的原因是多方面且复杂的：
- 整体市场熊市氛围笼罩： 2018年是加密货币历史上著名的“大熊市”，比特币作为市场风向标，其价格从接近2万美元的高点暴跌至约3000美元，整个市场流动性枯竭，投资者信心严重受挫，以太坊作为与比特币高度相关的加密资产，难以独善其身，其价格走势与比特币高度同步,被动拖累。
- ICO泡沫破裂与监管收紧： 2017年，以太坊凭借其智能合约平台的优势，成为了首次代币发行（ICO）的绝对核心，无数项目基于以太坊区块链发行代币，推高了以太坊的需求和价格，2018年，全球范围内对ICO的监管态度日趋严厉，多个国家和地区纷纷出台限制性政策，导致大量ICO项目失败或跑路，融资额锐减，作为ICO“基础设施”的以太坊，其需求自然大幅下降,失去了重要的上涨驱动力。
- 技术瓶颈与竞争压力： 以太坊在早期发展中面临着可扩展性不足、交易速度慢、Gas费用高等技术瓶颈，随着用户和应用数量的增加，这些问题愈发凸显，影响了用户体验，其他新兴公链项目（如EOS、Tron、Cardano等）迅速崛起，它们在技术架构、性能优化和社区运营上提出了不同的解决方案，分流了部分开发者和用户资源,给以太坊带来了巨大的竞争压力。
- 市场情绪与获利了结： 在经历了2017年的疯狂上涨后，早期投资者和获利盘在价格下跌过程中选择了集中出逃，进一步加剧了市场的抛售压力，负面消息的持续发酵也使得市场情绪极度悲观，“FUD”（恐惧、不确定、怀疑）情绪弥漫,投资者信心重建遥遥无期。
- 宏观经济因素： 2018年，全球主要经济体货币政策趋于收紧，美元指数走强，传统金融市场表现相对稳健，导致风险资金撤离高风险的加密货币市场,寻求更安全的避风港。
持续走低的影响：
以太坊在2018年的持续走低,对整个加密货币生态产生了深远影响。
- 对投资者： 造成了巨大的财富效应，许多散户投资者深度套牢,市场信心遭受重创。
- 对项目方： 依赖ICO融资的项目方陷入困境，资金链断裂，项目难以为继,行业进入洗牌期。
- 对开发者： 以太坊上DApp（去中心化应用）的开发热度有所降温,部分开发者转向其他更具潜力或更友好的公链平台。
- 对行业本身： 虽然短期内造成了巨大阵痛，但也促使行业进行深刻反思，过度投机、泡沫化的ICO模式被证伪，行业开始更加关注技术的实际应用、项目的长期价值以及合规发展。
2018年以太坊的持续走低，是市场周期、技术发展
